少了“东风”，悦达起亚能走多远？

对于韩国起亚来说，少了东风集团的背书并没有实质性影响，毕竟当年后者本就是“附带性的玩家”。但问题关键在于，东风在当下这个节骨眼上主动甩手，无异于在它的伤口上撒了一把盐。

日前有消息指出，东风汽车最快将于11月在产权交易所挂牌转让其所持有的东风悦达起亚25%的股份。这意味着，东风汽车将彻底退出这家老牌合资企业。

资料显示，东风悦达起亚汽车有限公司成立于2002年，由东风汽车公司、江苏悦达投资股份有限公司、韩国起亚自动车株式会社共同组建，三方股比分别是25%、25%和50%，经营年限由1992年09月12日至2022年09月11日。

各方猜测，东风汽车放出的股份最有可能被现代集团接盘，因此，东风悦达起亚也将成为继华晨宝马之后，又一家被外方控股的合资汽车企业。

只是，与华晨的“被动”割肉不同，东风这次是主动让出，并且，其退出的意图此前早就有传闻。

“并不情愿”的股东

据悉，在东风悦达起亚之前，东风与韩国现代汽车有过一次合作。1993年，武汉万通汽车有限公司成立，其中，东风公司占股30%，现代占股21.4%，主要生产以现代H100为原型的WTQ6471(V)豪华型商用车。只是，这个合资项目并不成功，成立7年仅卖了6万辆。

2000年以后，中国家轿市场方兴未艾，这引起了现代集团更多的关注。只是，当时现代起亚与江苏悦达的合资公司并没有乘用车准生证。为此，现代汽车决定退出武汉万通，将其在万通的股权全部转让给东风公司，附加条件是：东风接受悦达起亚的股份。

一开始，东风并不想要悦达起亚股份，只是出于对万通股份的渴望，才答应了这一要求。

2002年3月29日，东风、悦达和起亚三方签署合资协议，股比分别为东风、悦达各25%，起亚50%。据说，东风25%股份中的20%为目录资源，只有5%为现金购买，实际投入4000万元人民币。

合资公司成立以后，首款车型千里马问世，很快成为市场黑马，2002年销量27000辆，实现利润5000万元。2003年，千里马稳居经济型轿车市场第三。而也就是在这时，矛盾悄然而生。

一开始，江苏悦达与起亚之间的关系本就更加紧密，而他们对于东风这位白捡便宜的“第三者”意见颇多。2005年6月，身兼东风悦达起亚董事长和悦达集团总裁的胡友林表示，希望以两亿元回购东风在东风悦达起亚的25%的股份，并声称如果经济层面无法解决，将会提交地方和中央政府判定。对此，东风公司表态：“不论现在还是今后，都不会退出东风悦达起亚项目。”

从一开始的不情愿加入，到后来的不愿意退出，东风公司态度转变的原因很简单：因为东风悦达起亚赚钱了。此后，关于东风与悦达、起亚之间的矛盾以及合资公司经管会成员之间掐架的传闻，此起彼伏。

大难临头各自飞

对于东风悦达起亚，东风公司从未有过明确的战略，也无法有战略，毕竟它不像东风本田或东风日产，只有25%的股份，注定了只是陪玩。

多年来，东风悦达起亚都以韩方为主导，东风很少参与战略决策，产品规划、产品开发、采购体系等重要的部分都没有介入。

而东风悦达起亚早年的成功，很容易让韩方以为更多归功于起亚产品与品牌的优势。当然，事实也大体如此，在中国品牌汽车还未形成气候的时候，现代与起亚的确靠着性价比优势在华吸引了一大批拥趸。然而如今，这个优势已经不存在。

自2016年达到65万辆巅峰之后，东风悦达起亚便走上了下坡路，至2020年，年销仅剩24.9万台，并且下滑的趋势仍未遏止。

为了挽回颓势，现代集团请来了首位中国籍经理人李峰，意图利用他对中国市场更加深刻的理解让企业迅速起死回生。在此期间，东风悦达起亚果断放弃了低价位车型，优化销量结构，并发布全新品牌战略，导入第三代i-GMP平台，以及全新一代K5凯酷。

虽然李峰取得了一定的成绩，但并不能让急切的现代起亚管理层满意。2021年3月，现代（中国）发布人士任免公告，李峰不再担任东风悦达起亚总经理，其职务由韩国籍的柳昌昇接替。兜转了一年多，韩方依旧更愿意相信“自己人”。

作为国内三大汽车央企之一，东风公司拥有东风本田、东风日产、神龙汽车、东风悦达起亚等多个合资项目，但当前除了东风本田和东风日产表现较好，其它都不乐观。此前已经有了东风雷诺和东风裕隆等失败的案例，如今脱手东风悦达起亚也可以理解。

据悦达投资2020年财报显示，其持股25%的东风悦达起亚2020年业绩下降幅度较大，归属于上市公司净亏损11.88亿元，同比增亏8.63亿元。

对于东风公司而言，及早撤出可以及时止损。并且，它本来就无法掌控东风悦达起亚，对于韩国人能不能让这家合资公司起死回生更是没有信心，与其跟着一块沉下去，不如早日下船。

而对于现代起亚集团来说，东风公司的撤出不会造成实质性损失，反而能够借此提高自己在合资公司内部的股权与控制力。但这件事的真正影响在于，当十几年的伙伴都毅然躬身出走，说明大难真的要临头了。

小结

今年前10个月，东风悦达起亚累销只有12.81万台，处于持续下滑的状态。或许，对于现代起亚来说，失去合资伙伴东风并没有什么损失，但失去了中国汽车市场这股“东风”，却是很要命的。