2021中国智能汽车企业100强发布 华为、宁德时代、比亚迪分列前三甲

2月26日，第一电动网联合华西证券、奥纬咨询发布《2021中国智能汽车企业100强》榜单，华为、分列前三甲。

2021年“智能化”成为中国汽车行业变革最为明显的风向标。

以比亚迪、为代表的传统车企加速智能化转型；以、“蔚小理”为代表的造车新势力，全栈自研推动智能化；百度、小米、苹果、华为、OPPO等科技公司，正以各自的方式火速进军智能汽车。

也许最重要的，是大量的新兴创业公司，在涉及传感器、算法、芯片、操作系统、robotaxi等领域的广阔战场上，取得了人才、技术、产品、融资、市场等全方位的进展和突破，为智能汽车赛道注入了持久的活力。

与此同时，2021年的中国电动汽车市场，出现了惊人的爆炸式增长，出乎所有业者的预料。这说明科技进步所带来的消费者体验改善，正在快速取代“政策指引”和“驱动”，成为这个赛道新的核心驱动力。

2020年，第一电动网联手华西证券发布了“”，2021年我们迎来了新的合作伙伴奥纬咨询。

为帮助公众更好的了解这一领域正在发生的变革、筛选出优质公司，第一电动网联合华西证券、奥纬咨询，历时2个月，通过公开资料查询结合企业调研的方式，对智能汽车赛道上的全部公司（限总部在中国），进行估值盘点。以公司估值为核心排名依据，挑选出110家优质企业，制作了“”榜单。 

评判标准

关于企业的评判标准，我们延续了去年的标准——核心数据是公司估值。我们认为，公司估值是一家公司核心价值的最直接、最有效的表达，能够相对客观地呈现出一家公司的总体面貌。

估值数据采集的方式，首先是基于公开资料的查询、比对和筛选，其次是针对标的公司高管的电话调研。

对于上市公司，我们以当地时间2月22日收盘市值为估值标准；对已交招股说明书的准上市公司，以招股拟募资规模作为估值依据；而非上市公司则以最新一轮已经完成的募资的投后估值为准。

关于品类的选择，由于“电机电控”品类的独立变革已进入尾声，而芯片成为2021年度影响中国汽车行业的重要力量并异军突起，所以在2021年的榜单中，我们选择增加芯片品类，去掉“电机电控”品类，并把去年的“智能驾驶和智能座舱”品类一分为二。

因此，“2021中国智能汽车企业100强”榜单，包含：智能汽车、智能驾驶、智能座舱、芯片、动力电池、新能源动力系统材料和充换电系统七个品类。

在选择企业时，由于数量较大，构成复杂，我们采用了比较严格的选择标准。考虑到国企（广汽、上汽、北汽、）2020、2021年都已经设立了各自的智能汽车子公司或合资公司。因此，我们只选择了新设立的子公司，而没有选择母公司。

虽然不是国企，但它设立了极星、极氪、等多个子公司，所以我们把吉利去掉，留下了子公司。

像华为、百度等这样的科技公司和芯片企业，其原主业并非汽车，但由于2021年均加大了智能汽车方向的投资和研发，它们的业务结构中智能汽车的占比将快速提升（尤其是芯片企业，在汽车芯片如此短缺的情况下，未来它们在汽车领域的投入会更快速），所以将他们列入其中。

此外，在充换电系统中，2021年我们将车载充电机纳入了充换电企业范围。

结构性变化

对比2020年，2021年中国智能汽车估值发生了结构性变化。2021年智能汽车等七个品类TOP110的累计估值为109,123，而2020年智能汽车、动力电池、及智能座舱、电机电控、动力电池材料、充换电六大品类TOP110的累计估值为87,915。

2021年中国智能汽车估值大幅提升，也意味着中国智能汽车在2021年的发展速度惊人。

从细分类别来看，智能汽车同比大降33%，而动力电池系统材料同比增长最高，暴涨83.4%，充换电系统同比大涨45%，动力电池涨25%，智驾及智舱上涨11%。为何资本市场如此看好动力电池材料？我们认为主要原因是材料稀缺造成的。2021年动力电池材料价格暴涨，尤其是碳酸锂价格，截至2月24日，级碳酸锂综合价格处于45-49万元/吨。

2021年中国智能汽车产业链估值大幅提升的原因，主要是由新增的芯片、动力电池材料、充换电系统等智能汽车核心零部件带动起来的。而智能汽车的估值出现了下降，这也说明资本市场对整车的投资回归了理性，更偏向于对核心零部件的投资。

总结

总体来看，2021年是新能源汽车加速渗透的一年，是汽车智能化开启的元年，同时也是传统车企深度转型的一年。面对来势汹汹的造车新势力们，传统汽车企业以坚定的决心加速自身智能电动化布局。展望2022，伴随行业缺芯的边际改善以及高端智能电动车型的加速推出，我们有理由相信智能电动汽车会以更快的速度走进视野。

动力电池方面，2021年磷酸铁锂电池发展势头迅猛，自7月超越以来，两者之间的差距在不断增大。在高需求驱动下，动力电池行业掀起产能扩建“军备赛”，投入、扩产、再投入、再扩产。展望2022年，预计产能扩充仍旧是动力电池厂商的主旋律。

动力材料方面，2021年随着下游新能源汽车市场的持续井喷，上游材料供应紧缺，价格纷纷上扬。展望2022年，由于企业产能爬坡需要一定时间，而下游新能源汽车需求仍保持将高速增长，未来短期内资源供应紧缺的局面仍将维持。技术路线方面，预计磷酸铁锂和高镍三元电池仍将是市场热点，而作为全固态电池的过渡方案，半固态电池或将于今年开始批量装车应用。

2021年，芯片绝对可以算作是汽车行业的年度关键词，几乎全部车企都不同程度受到缺芯影响。2022年，伴随新能源汽车智能化程度的提升，叠加本轮缺芯引发的产业对于核心技术自主可控的进一步思考，中国芯片企业预计将以更快速度进入汽车领域。

充换电方面，2021年我国充电桩数量保持快速增长，竞争格局呈现出、和国家电网三足鼎立态势，但由于目前商业模式单一，严重依赖电费差价和服务费，行业面临盈利难题。作为功能补充的换电模式虽仍处于起步阶段，但随着近几年新能源汽车销量的快速增长，也开始受到重视。展望2022年，预计充电市场的盈利模式将有所丰富，“充电桩+增值”或将逐步成为盈利的重要来源。

智驾及智舱方面，2021年智能驾驶相关领域合计投融资事件超百起，投融资总额超600亿元，渐进式、跨越式两大发展路线均取得较大程度进步。展望2022年，预计乘用车端L3智能驾驶将向城市区域迈进，同时在下游应用场景拓展机遇下，上游大算力芯片、计算平台、激光雷达预计也将于今年迎来爆发元年。

智能座舱作为汽车智能移动第三空间的重要承载主体，得益于相对较低的技术难度和更高的性价比，相较智能驾驶更早迎来快速渗透。展望2022年，我们预计智能座舱军备竞赛大概率升级，同时在新能源车型的猛烈攻势之下，传统燃油汽车也有望跟进，从而促进智能座舱发展。

附：2021中国智能汽车企业100强总榜及各细分领域分榜